25日，以声测管原料为代表的碳、铁矿石原材料品种跌幅居前。回顾过去，我国同日再次提出了2022年声测管原料产量减少政策，这无疑是相关品种下降的主要负面因素。然而，从行业的角度来看，市场认为，提出声测管原料产量减少政策对改善声测管行业利润收缩的困境具有积极意义。在此之前，声测管原材料一直受到供应紧张预期和现实的支持。
自去年11月以来，声测管价格一直在波动和上涨近半年。在现货市场上，焦炭价格的第五轮上涨较近已经实施，一些地区的第六轮上涨也在进行中。在此背景下，声测管原料产量减少政策的重新改善无疑给声测管原材料市场的需求预期泼了一盆冷水。2022年，工业和信息化部将继续实现全国声测管原料产量减少。目标是实现2022年全国声测管原料产量减少。此外，据我国当天晚些时候报道，中国声测管工业协会将配合减少声测管原料产量，加强行业自律。截至收盘时，焦煤下跌4%以上，铁矿石和焦炭下跌3%以上。
声测管原料产量突然下降的政策抑制了疫情后原材料需求的预期。声测管原材料均大幅下跌。除了政策的直接影响外，原材料面临的基本压力实际上也出现了。回顾过去半年黑色商品的价格走势，市场共识是，早期双焦价格上涨的主要动能是铁水增量的预期。然而，较近的双焦价格本身也表现出一些疲劳。25日前，焦煤和焦炭声测管连续两个交易日下跌。在中信建设投资声测管方面，铁水产量上涨的主要动力接近上限。然而，较近的双焦价格本身可能会表现出一些疲劳，声测管已连续两个交易日下跌。此外，对成品终端的需求表现不佳，这也增加了声测管原材料品种的压力。
此前，3月份房地产投资、销售、声测管生产数据、3月份房地产投资、销售、新建、建设等指标同比全面下降，1月至2月基础设施投资增长率继续回升；3月份供应端声测管原料、生铁、声测管产量同比大幅下降，但1月至2月收窄，3月份日均产量较1月至2月大幅增长。总体数据显示，国内声测管市场供需疲软，声测管价格趋势仍受到抑制。较近，成品价格一直在中国东部长期工艺成本和电炉峰值成本的范围内运行。价格突破需要进一步的正反馈或负反馈。
在稳定增长的前提下，积极反馈的可能性很高，但25日，声测管原料减压政策点燃了负反馈的导火索。一方面，高原材料成本也是基于今年没有明确的减压政策。现在，原材料需求预计将减弱，价格可能达到峰值。然而，从行业的角度来看，今年声测管原料减产政策的提出可能有助于提高声测管行业在当前环境下的盈利能力，促进原材料价格的下跌。焦炭累计实施六轮增长，约1200元/吨。同期利润处于中低水平，但声测管企业利润受到严重挤压。因此，从后期操作的角度来看，声测管原料减压确定性强，原材料成为短期空配。建议增加声测管企业的利润。建议注意防疫效果和宏观政策的实施。
目前，铁矿石和焦炭的价格仍然很高，声测管企业的成本压力也很大。根据中国声测管企业研究机构的一些成本压力。声测管原料产量的持续减少将抑制原材料端的需求，帮助原材料成本回归理性，提高声测管企业的利润。总体而言，该机构认为，目前整体声测管需求疲软，房地产声测管需求仍面临压力，疫情频发，严格影响项目和生产进度，实际声测管采购需求推迟，制造业声测管需求也存在下行压力。在此背景下，声测管原料产量的减少有助于提高市场预期和市场信心。2021年声测管原料产量的减少有效抑制了2021年进口铁矿石价格的快速上涨，帮助行业利润持续改善，促进市场供需平衡，进一步提高产业集中度。
声测管原料产量的持续监管也为声测管行业的碳峰创造了条件。声测管行业必须坚决实施2022年声测管原料产量减少政策措施，共同维护行业健康有序发展。
